EcoRegulación

Un tema que siempre me ha interesado es el sectarismo. ¿Qué es? Según el Diccionario de la Lengua Española, al que siempre acudo por su autoridad y su inteligencia, nos dice que un sectario es un "secuaz, fanático e intransigente, de un partido o de una idea". Se trata de un seguidor, fanático e intransigente, de un partido o de una idea. Este seguimiento se caracteriza, como fácilmente se puede comprobar, por la carencia de espíritu crítico, entendiendo por tal la capacidad para examinar la política o la ideología "del otro" y discernir, al menos, lo bueno y lo malo que se le puede admitir. Para el sectario, el otro es como el demonio: ¡¡nada bueno!! ¡¡todo malo!! Esta negación de la posibilidad de la bondad de las ideas del otro se extiende a la persona. El sectario niega las ideas del otro y a continuación, sin solución de continuidad, niega la persona del otro. Por esta razón, el sectarismo ha impulsado los crímenes más horribles. Si el otro es como el demonio, ...

El interés es el motor de la economía. Ya lo decía Adam Smith y su famosa mano invisible. El interés excesivo conduce a la avaricia. Según el Diccionario de la Lengua española, avaricia es el "afán desordenado de poseer y adquirir riquezas para atesorarlas" A su vez, según el mismo diccionario, el interés tiene varios significados: p rovecho, utilidad, ganancia ; v alor de algo; l ucro producido por el capital; e i nclinación del ánimo hacia un objeto, una persona, una narración, etc. En realidad se podría hablar del interés como inclinación hacia algo por el provecho, utilidad o ganancia que depararía ese objeto (o persona) a aquél que siente tal inclinación. Esa inclinación llamada interés puede desembocar en ese afán desordenado en poseer y adquirir aquél objeto que le reporta la utilidad o ganancia. El interés puede desembocar en avaricia. Si aquél es el germen del mercado, esta lo es de la crisis. Mercado y crisis están unidos tanto como lo están interés y avaricia. Son...

El caso de corrupción en la empresa Siemens ha alcanzado unas cotas que causa asombro. Un primer resultado de la investigación y el posterior proceso judicial es la sentencia que se comenta en esta noticia. Nos puede parecer benigna cuando la condenada es una pena de prisión que queda suspendida y el pago de una multa de más de 100.000 €. Sin embargo, más allá de su magnitud, tiene una vertiente simbólica que es relevante: uno de los directivos del gigante empresarial alemán es condenado. Se anuncian nuevas denuncias, nuevas investigaciones y probablemente nuevas condenas. FT.com / Companies / Basic industries - Former manager convicted in Siemens case

El Senado de Estados Unidos ha aprobado la nueva ley que permite crear un mecanismo público de apoyo (casi ilimitado) de las empresas Fannie Mae y Freddie Mac, las dos empresas que garantizan más de la mitad de las hipotecas existentes en Estados Unidos en el denominado mercado secundario. Como hemos comentado estas dos empresas están apoyadas por el Gobierno federal en atención a la función de interés público que desarrolla en este mercado pero son empresas privadas. Esto crea un conflicto de intereses: las ganancias son privadas pero los riesgos (pérdidas) son privadas. Este mecanismo de rescate incentivará a incrementar los riesgos puesto que no produce castigos a los gestores sino la posibilidad de seguir incrementando sus ganancias. Un conflicto de intereses que se pretende resolver incrementando el control de las empresas mediante una nueva autoridad independiente. Es significativo que no forma parte del debate el por qué esta autoridad debe ser independiente. Es un lugar común q...

Mientras en España nos interrogamos sobre el déficit tarifario de la tarifa eléctrica, en Gran Bretaña, mercado liberalizado, ejemplo de liberalización energética, se enfrenta al otro problema, el opuesto: el incremento de los precios. La empresa eléctrica más importante, EDF , la empresa pública francesa, ha anunciado un incremento del precio de la electricidad del 17 por 100 (y del gas, un 22 por 100). Que una empresa pública "extranjera" sea la empresa dominante en el sistema eléctrico (y gasístico ) británico es significativo. Esta liberalización es compatible con la aplicación de una tarifa "social" a las familias con menores ingresos. El regulador ( OFGEM ) ha dado algunas indicaciones para ampliar esta tarifa. Las empresas han anunciado que las tendrán en cuenta. En caso contrario, el Gobierno amenaza con aplicarlas vía legislativa. Es otro ejemplo del juego negociación - coacción entre el Estado y las empresas en el contexto de un mercado liberalizado. Me p...

Aquí están los manipuladores del mercado, los vulgarmente conocidos como los especuladores. Cuando el mercado está tan caliente como el del petróleo es usual que los oportunistas saques provecho. El papel del policía del mercado (regulador) es esencial para evitarlo. Es un elemento estructural de todo mercado. Sin embargo, los enemigos del mercado intentan convertir este elemento en un ataque al mercado. No compartimos este criterio. Incluso el mercado más imperfecto será preferible (y mejor) que el más perfecto intervencionismo. La historia así lo acredita: el intervencionismo más perfecto prescindía de la libertad. El efecto (indeseable) de esta es el oportunismo y su única réplica es la regulación y el regulador. FT.com / World - CFTC charges fund over oil ‘manipulation’

Ya tenemos una nueva polémica: ¡¡las balanzas insulares!! El paso siguiente ya se está apuntando: ¡¡las balanzas de los barrios, viviendas, habitaciones, ...!! Menudo disparate. Nueva Canarias pide al Gobierno autonómico la publicación de las balanzas insulares - Canarias - La Provincia - Diario de Las Palmas

Sobre este asunto he publicado un trabajo en la Revista Catalana de Derecho público núm. 34 bajo el título ¿Están justificadas las autoridades administrativas independientes de control del contenido de las emisiones? La experiencia norteamericana . En este trabajo analizaba en profundidad el caso que ahora, por fin, resuelve el Tribunal federal de Apelaciones del Tercer Circuito. El contenido de la Sentencia lo desconozco. Me imagino que inmediatamente estará disponible (¡¡viva la transparencia de la democracia americana!!): aquí está el enlace a la Sentencia . La noticia no puede ser más interesante: han declarado nula la multa. Me parece excelente. Se protege la libertad de expresión y se confirman las tesis de mi trabajo. Super Bowl Indecency Fine Is Rejected - NYTimes.com

Cuenta Varsavsky en su blog que es difícil ser juidio en España. Lo que cuenta entristece. Ciertamente, no es el objetivo de su comentario. Me imagino que busca más bien la reflexión. En mi caso lo consigue, pero también la tristeza. En España son muy pocos los judios, como el cuenta, pero en otros países son más, como en Estados Unidos. Allí es más normal las relaciones. En mi caso, tengo la amistad de un colega que es judio, al igual que su mujer. Son gente excepcional y a la que toda mi familia apreciamos de todo corazón. Tal vez por esta razón, la reflexión y la triteza están unidos en mi caso. Por último, no entiendo que este odio se transmita en herencia a nuestros hijos. Me parece terrible. En fin, reflexión, tristeza y mucha, mucha preocupación. elmundo.es - LA PUREZA ESTÁ EN LA MEZCLA

Me parecen interesantes, como he expuesto, las palabras de Wescott. Parece confirmarse el sentido común: en épocas de bonanza, de expansión, ... se asumen riesgos y se relajan los controles; se asumen nuevos riesgos porque se relajan los controles. Estas épocas alientan el cáncer que dará lugar a las épocas de restricción y de crisis. La causa de estas épocas es creada en las épocas de expansión. Los riesgos asumidos, más allá de lo razonable, alimenta los fallos que dará lugar a la crisis subsiguiente; o más que alimentar la crisis lo que hace es incrementarla. Se podría considerar que la crisis actual no es el resultado de la subprime sino que estas la ha multiplicado. En fin, son elucubraciones inspiradas por el sentido común.

Wescott fue asesor económico del Presidente Clinton y hoy un importante asesor de negocios. Me parece interesante sus palabras. Según su opinión, en las épocas de crisis aparece un 10 por 100 de fraude. Ha pasado con las dotcom y ahora con la subprime. El argumento es muy sencillo: "En periodos de crisis, un 10% de los problemas son el fraude. Como ya pasó en la burbuja de las puntocom, cuando se puede conseguir dinero barato es muy tentador actuar infringiendo los límites permitidos, y el fraude se generaliza”. En otros términos: en la época de expansión, de bonanza económica, cuando el dinero es barato, es muy fácil engañar a unos y otros para seguir obteniendo más dinero. En la época de bonanza se relaja los controles porque se aumente la asunción de riesgos para seguir ganando mucho dinero. En la época de crisis aparecen, en cambio, los engaños. Se restablece los controles y se reducen los riesgos, pero además, aparecen los impagos heredados del pasado, de las decisiones tomad...

No entiendo a estos demócratas-de-toda-la-vida. ¿Por qué razón para proteger a una lengua hay que eliminar a otra? Acaso para proteger a las mujeres hay que eliminar a los hombres y lo mismo se podría decir de los discapacitados respecto de los capacitados, ... Como siempre, se manipulan los términos del debate para alcanzar el resultado que ya se ha fijado previamente como políticamente correcto. El problema lingüístico de Catalunya es la imposición del monolingüismo desde el poder político territorial. Esta imposición se justifica en palabras como las del entrevistado que considera que la lengua catalana merece protección. No niego que merezca protección pero por qué razón sólo el 8 por 100 de la docencia en las escuelas primarias de Cataluña se imparte en castellano y sobre el castellano. Esta es la tragedia. ¡Qué tiene que ver estas medidas con la protección de la lengua catalana! "Si hay alguna lengua en peligro, sería el catalán" La Vanguardia

Una situación parecida a la vivida en la Alemania de la República de Weimar cuando pagar un café exigía llevar una maleta de billetes. En Zimbabue van en la misma dirección. Esto es lo que sucede a una dictadura con un lider que oculta sus labios leporinos tras un bigotito estilo hitleriano. El Gobierno de Zimbabue presenta el billete de los 100.000 millones dólares zimbabuenses | elmundo.es

Esta noticia, en particular, el resumen que hace sobre la ponencia del PSC es una muestra excelente de decir y no decir nada al mismo tiempo para contentar a todo el mundo sin salirse de lo políticamente correcto. El siguiente párrafo es una ilustración magnífica: "el PSC entiende que "el reto es entender y aceptar la diversidad en toda su complejidad" porque "sólo así seremos capaces de construir esta identidad colectiva y dejar de pensar en términos de 'ellos' y 'nosotros' para entender la sociedad desde la perspectiva de un único 'nosotros', manteniendo los principales rasgos identitarios, culturales y lingüísticos del nuestro país". La confusión está buscada para que cada uno interprete lo que quiere. Juega con los conceptos diversidad - integración para luego decantarse por la reivindicación de la supremacía catalana y catalanista. Bravo. Es un reto intelectual de primera magnitud leer estas palabras sin que unas cuantas neuronas qu...

Como era de esperar, el Tribunal de Justicia de las Comunidades Europeas ha asestado un nuevo palo a la arbitrariedad del Gobierno español. La Sentencia de 17 de julio no puede ser más clara. El régimen de autorización previa incluido en el Decreto Ley 4/2006 para frenar la operación de toma de control de Endesa por parte de E.ON es contrario al Derecho comunitario. Es contrario porque supone una restricción injustificada y desproporcionada a la libertad de circulación de capitales y a libertad de establecimiento. Me parece esencial que se destaque la discrecionalidad del regulador. El régimen jurídico ahora contrario al Derecho comunitario habilita a la CNE con un poder que tiene un margen de discrecionalidad que corre el riesgo de derivar hacia la arbitrariedad, como efectivamente así sucedió. Es de felicitar la Sentencia pero llega tarde, demasiado tarde. Tampoco debemos esperar ninguna dimisión. Además, ¿por qué si han conseguido el objetivo político pretendido? El daño al sistema ...

Traigo a mi blog esta fotografía publicada en el diario Canarias 7 como ejemplo de la normalidad con la que se vive en un acto tan popular (la procesión de la Virgen del Carmen, patrona de los pescadores) y en un barrio tan popular como el de La Isleta (barrio tradicionalmente de los pescadores), de la ciudad de Las Palmas de Gran Canaria, la condición de canario y español. En otros lugares de España esta foto es imposible. Se considera que son incompatibles sentimientos como los que recoge esta imagen.

En estos días se ha comentado mucho el papel de Fannie Mae y Freddie Mac en el mercado hipotecario secundario. Un aspecto que me gustaría aclarar (y corregir) es la ausencia de relación directa entre estas dos entidades y las hipotecas subprime. Aquellas entidades no titulizaban hipotecas de este tipo. Esto obedece a una prohibición legal. La Ley que las regula dispone que sólo pueden comprar hipotecas que cuentan con riesgos muy limitados, lejos, en todo caso, de las hipotecas subprime. Estas son titulizadas por otras entidades privadas.

Este permanente juego de palabras en algo tan serio me causa perplejidad e indignación. Ahora resulta que hemos pasado de negar la crisis a hablar de la crisis más compleja de la Historia: de 0 a 100 en horas. Me parece que el coche del Gobierno de España es de los más veloces del mundo. En fin, una vez superado, espero, el debate terminológico, es hora de comenzar a trabajar. Veremos. Solbes habla ahora de la "crisis más compleja" de la historia - Expansión.com

Ya tenemos aquí la publicación de las balanzas fiscales. Confieso que es un tema de tanta complejidad que me produce mareo. El sentido común me dice que las Comunidades que más tienen son las que más deben aportar. También me dice ese mismo sentido que no sería justo, ni lógico, que las que más tienen reciban tanto como aportan. En otros términos: si compartimos una idea previa sobre una nación-un Estado y su consecuencia, la solidaridad entre todos los españoles, este debate se nos queda más en el terreno académico que, incluso, político. En cambio, los que parten de otros principios, ya sabemos qué conclusiones extraerán. Ocho comunidades dan más al Estado de lo que reciben frente a once que tienen superávit · ELPAÍS.com

Un entierro decente para Fannie Mae y Freddie Mac. La situación jurídica de la Government Sponsored Enterprise (GSE) como las dos entidades indicadas no puede ser más insostenible. Son privadas pero están esponsorizadas por el Gobierno. El resultado es, como señala el Editorial del FT, una privatización de los beneficios, incluidos los programas de stock options por parte de sus directivos, y una socialización de los perjuicios, las pérdidas y los riesgos. En el mercado era conocido que las emisiones de títulos estaban garantizadas, de una u otra manera, por el Gobierno. Esto le daba una seguridad suplementaria al mercado, pero también a los propios gestores de las dos entidades que no apreciaban la presión de ningún riesgo y sobre todo, la ausencia de controles significativos, como los que soportan las entidades financieras. Estados Unidos está condenado a reconsiderar la situación de la GSE, una reliquia del pasado que no se corresponde con la situación presente de los mercados. FT...